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時(shí)間:2025-05-15 16:11
為了更直觀的了解我國(guó)零售企業(yè)發(fā)展情況,中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)基于上市公司營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù),參照中證指數(shù)相關(guān)編制規(guī)則,于2023年1月開始編制"大型零售企業(yè)發(fā)展指數(shù)",將上市零售企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)指標(biāo)指數(shù)化,以反映零售行業(yè)發(fā)展情況。上市零售企業(yè)作為樣本,一是數(shù)據(jù)真實(shí)有效;二是樣本可持續(xù),相比問(wèn)卷、抽樣等方式,更能夠長(zhǎng)期、客觀地反映行業(yè)發(fā)展情況。
數(shù)據(jù)來(lái)源于上市公司的季報(bào)、年報(bào)數(shù)據(jù),采用季度數(shù)據(jù)計(jì)算。因A股上市公司財(cái)報(bào)公布周期規(guī)定為上年年報(bào)和當(dāng)年一季報(bào)在4月底前、二季報(bào)在8月底前、三季報(bào)在10月底前發(fā)布完畢,本指數(shù)的更新周期為5月初、9月初、11月初(港股上市的樣本依照該周期取最新的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算)。
根據(jù)編制規(guī)則,目前納入指數(shù)的樣本共54家,其中以百貨為主要業(yè)態(tài)的樣本為42家,超市業(yè)態(tài)12家。樣本企業(yè)名單見附表。
注:
1)2025Q1港股未公布一季報(bào)數(shù)據(jù),指數(shù)計(jì)算時(shí)沿用2024Q4數(shù)據(jù)或最新發(fā)布數(shù)據(jù)。
2)個(gè)別港股未公布2024Q4數(shù)據(jù),指數(shù)計(jì)算沿用最近發(fā)布數(shù)據(jù)。
綜合指數(shù)
“大型零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)”顯示,2024年Q4指數(shù)是1265點(diǎn),同比下降了7.3%;2025年Q1是1236點(diǎn),繼續(xù)下降,環(huán)比下降了2.3%,同比下降了8.5%。趨勢(shì)上看,從2018年Q1以來(lái),大型零售企業(yè)作為一個(gè)整體,營(yíng)業(yè)收入連續(xù)7年下降,下行趨勢(shì)尚未扭轉(zhuǎn)。
圖1:大型零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)(2000年至今)
圖2:大型零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)(2010年至今)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
“大型零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)”顯示,大型零售企業(yè)樣本作為一個(gè)整體,首次出現(xiàn)虧損是2022年第二季度,指數(shù)是-7,虧損狀態(tài)持續(xù)到2024年第三季度。2024年末指數(shù)為16,扭轉(zhuǎn)虧損狀態(tài),但并不穩(wěn)固,2025年第一季度有所下降,指數(shù)為2,在盈虧平衡邊緣。
圖3:大型零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)(2000年至今)
圖4:大型零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)(2010年至今)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
百貨業(yè)態(tài)指數(shù)
“大型百貨零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)”,樣本主要以百貨零售為主,大部分企業(yè)除了百貨業(yè)態(tài)外,還經(jīng)營(yíng)購(gòu)物中心、超市等其他業(yè)態(tài)。因上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)多數(shù)不按業(yè)態(tài)拆分公布,因此,該指數(shù)代表以百貨為主的綜合業(yè)態(tài)零售企業(yè)情況。
數(shù)據(jù)顯示,2024年末指數(shù)是1182點(diǎn),同比下降了7.7%。2025年Q1指數(shù)是1160點(diǎn),環(huán)比下降1.9%,同比下降6.5%。
圖5:大型百貨零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)(2000年至今)
圖6:大型百貨零售企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)(2010年至今)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
“大型百貨零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)”顯示,2024年末,凈利潤(rùn)指數(shù)為118點(diǎn),較2023年末有所上升,同時(shí)也是2022年第四季度以來(lái)的最高數(shù)值,盈利情況有逐漸好轉(zhuǎn)的跡象。2025年Q1是109點(diǎn),較去年末稍有下降。
圖7:大型百貨零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)(2000年至今)
圖8:大型百貨零售企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)(2010年至今)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
超市業(yè)態(tài)指數(shù)
“大型超市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)”顯示,2024年末指數(shù)是309點(diǎn),同比下降8.2%。2025Q1是301點(diǎn),環(huán)比下降2.6%,同比下降10%。超市業(yè)態(tài)營(yíng)業(yè)收入自2020年第二季度以來(lái),持續(xù)下行,暫無(wú)好轉(zhuǎn)跡象。
圖9:大型超市企業(yè)營(yíng)業(yè)收入指數(shù)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
“大型超市企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)”顯示,大型超市作為一個(gè)整體,凈利潤(rùn)在2020年底達(dá)到頂點(diǎn),隨后出現(xiàn)較大幅度下降,自2021年第三季度以來(lái)一直處于虧損狀態(tài)。2024年末指數(shù)是 -128點(diǎn),總體盈利在持續(xù)改善,但仍然處于虧損狀態(tài)。2015年Q1為-163,較2024年末稍有下降。
圖10:大型超市企業(yè)凈利潤(rùn)指數(shù)
數(shù)據(jù)來(lái)源:中國(guó)百貨商業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算
綜合來(lái)看,大型零售企業(yè)作為一個(gè)整體,其營(yíng)業(yè)收入仍然在下降,目前趨勢(shì)尚無(wú)扭轉(zhuǎn)跡象。盈利狀況稍有好轉(zhuǎn),百貨零售業(yè)樣本作為一個(gè)整體有盈利但處在較低水平,超市樣本作為一個(gè)整體仍然處于虧損狀態(tài),但虧損幅度持續(xù)收窄。
附件:樣本及數(shù)據(jù)
表1:樣本企業(yè)營(yíng)業(yè)收入
附:指數(shù)編制說(shuō)明
1、以A股和港股上市公司為主體,后期條件成熟會(huì)納入非上市公司樣本;
2、以1995年第四季度為基期(超市業(yè)態(tài)為2006年第四季季度),基點(diǎn)100;
3、采用派氏加權(quán)規(guī)則,計(jì)算公式為
其中:報(bào)告期考察指標(biāo)調(diào)整數(shù)據(jù)=Σ樣本考察指標(biāo)
考察指標(biāo)如:營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)
指標(biāo)的數(shù)據(jù)采用滾動(dòng)年度計(jì)算,如2024年Q2的滾動(dòng)年度數(shù)據(jù)=2023年Q3+2022年Q4+2024年Q1+2024年Q2
4、樣本調(diào)整
1) 新上市公司有一年數(shù)據(jù)后納入樣本;
2) 退市或主營(yíng)業(yè)務(wù)變更后樣本剔除;
5、指數(shù)修正
為保證指數(shù)的連續(xù)性,當(dāng)樣本發(fā)生變化需要進(jìn)行調(diào)整時(shí),會(huì)同步進(jìn)行“除數(shù)修正”,修正規(guī)則為
其中:修正后的考察指標(biāo)數(shù)據(jù)=修正前的考察指標(biāo)數(shù)據(jù) ± 新增(減)考察指標(biāo)數(shù)據(jù)
1) 根據(jù)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告公布周期更新
2) 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變化導(dǎo)致前后數(shù)據(jù)差異的部分,如2020年執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 14 號(hào)——收入》(財(cái)會(huì)〔2017〕22 號(hào)),采取上市公司公布的剔除會(huì)計(jì)規(guī)則影響后的可比數(shù)據(jù)進(jìn)行換算,指數(shù)已經(jīng)剔除會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的影響。